Venta stop en 3,299€
Objetivo mínimo los 3€ y el stop esta claro, por encima de los 3,57€
El valor se quedo sin fuerza tras romper los 3,30 y prueba de ello, es que las siguientes subidas no han sido acompañadas de volumen, repercutiendo negativamente en la fiabilidad de la subida, por consiguiente, no seria de extrañar que tras la pérdida de los 3,30€ el valor visitara los 3€.



Venta stop en 38,79 por debajo del nivel de fibo.
A favor,tenemos que en el caso de que se produjera una correccion en el mercado, a priori, Inditex tendría recorrido hasta los 30€ aunque antes tienes otros importantes soportes como los 37 con un cluster de fibonacci asi como los 33.
Otro dato a favor es que la subida desde los 37 ha sido sin volumen tal y como marca la linea verde vertical en el indicador OBV asi como niveles de sobrecompra en la escala semanal.
Por último en mi broker hay cortos del valor, y como yo opero siguiendo la cartera del blog a rajatabla (aunque solo le destino el 20% de mi capital porque el 80% restante va para la operativa de intradia con el sistema Comber)debo de tener que valores uno se puede poner corto, ya que hay bastantes chicharros con buenas perspectivas para ponerse corto pero como no hay titulos disponibles en mi broker (que creo que es el mas utilizado para CFD) no tiene sentido que los recomiende para mi cartera.

En contra, la tendencia del valor es claramente alcista al estar el precio por encima de la MM200.

Como resistencia del valor, tenemos a corto plazo los 41€ cuya superación con volumen llevaría al valor a la conquista de los 45€


En los últimos días, he tenido la oportunidad de hablar con inversores particulares así como mis contactos habituales con traders propietarios y gestores de carteras. Uno de los temas destacados en estas charlas ha sido la tozudez frente a la flexibilidad: la disposición y la capacidad de maniobrar y adaptarse a condiciones de mercado cambiantes frente a la necesidad de aferrarse a las posiciones y demostrar tener razón.

Entre los traders, a los que les ha ido bien en la reciente bajada en el mercado han estado aquellos que han sido selectivos en su exposición al riesgo, han seguido los movimientos del mercado a corto plazo, han limitado su riesgo por las noches y han ajustado las posiciones tácticamente para ajustarse a unas condiciones volátiles. Se han centrado en ganar dinero – y en limitar la pérdida de capital. Se han dado prisa en reconocer cuándo se han equivocado, saltándoles a veces el stop una, dos, tres veces antes de capturar finalmente el movimiento de mercado previsto.

Los traders que han tenido un peor rendimiento son los que han sido tozudos. Tienen una visión inflexible del mercado y se han aferrado a esas perspectivas, incluso cuando los mercados se han movido en su contra. Convencidos de que los mercados ya deberían haberse dado la vuelta, han sufrido grandes pérdidas a medida que la debilidad ha llevado a una mayor debilidad. Han estado más preocupados por tener razón que por ganar dinero; han sido reacios a aceptar sus stops, esperando en cambio que los mercados validen sus opiniones.

Curiosamente, estoy viendo la misma dinámica entre los inversores individuales. Algunos han realizado ajustes proactivos a sus carteras para reducir el riesgo, incluyendo reducir su exposición a inversiones vulnerables (valores financieros, acciones preferentes, bonos de alto rendimiento); algunos también están revisando sus perspectivas del futuro financiero, buscando temas y sectores que se beneficien en un entorno económico distinto (empresas que generan caja y que dependan menos de la financiación; empresas que apelen a la relación calidad-precio en vez de al lujo; rendimientos seguros entre bonos a buen precio). Otros inversores están bloqueados, inmersos en la esperanza de que “esto se va a recuperar”. Me recuerdan a los inversores tras el boom de internet, cuando aturdidos por pérdidas del 50% en sus carteras, insistían en que el suelo estaba ahí mismo. Tristemente, muchas de esas acciones descendieron más del 75% antes de ver un suelo duradero en el mercado – y muchas de esas empresas nunca sobrevivieron a la bajada.

Ésta es una de las paradojas del trading y la inversión: necesita una visión clara para arriesgar su dinero y necesita persistir con esa visión para aguantar sus posiciones ganadoras. A la vez, no puede casarse con esas visiones; necesita revistar rápidamente e incluso abandonar sus perspectivas para limitar las pérdidas. Podemos operar e invertir para satisfacer las necesidades de nuestro ego, o podemos operar e invertir para ganar dinero: a la larga, no podemos hacer ambas cosas. Hace falta un ego fuerte para formular y actuar según nuestras ideas; hace falta un ego aún mayor para abandonar esas ideas cuando no se confirman.

Traducido del original: The Need To Be Right Versus The Need To Make Money

Fuente: Cárpatos


Tras superar los 0.80, he puesto un stop ajustado en 0.799, ejecutandose en el dia de hoy.

Hoy ha sido un dia, de los que dejan huella sobre un posible cambio de tendencia a corto plazo, a causa de que los datos macroeconomicos de hoy, con cierto nivel de relevancia, han sido mejor de lo esperado o neutrales y aún así la bolsa ha caido con fuerza.

Desde mi punto de vista, es aconsejable reducir o vender las posiciones largas (hasta la superación de los 12000), y tener en cuenta los distintos valores para posicionarse cortos, por tanto a lo largo de este fin de semana, voy a proponer los posibles candidatos a entrar cortos en la cartera del blog.


Estaba claro que la tendencia a corto plazo de las bolsas era bajista, pero tras el importante dato macro del PIB americano, y ser "mejor de los esperado" la tendecia a corto plazo, parece haberse girado.

En el gráfico del futuro del SP500 se observa la resistencia de los 1070 cuya superacion conllevaria el ataque a los 1100 y asi marcar los maximos anuales, que seguramente tambien lo serian en el restos de indices.
Como soporte a corto plazo tenemos los 1037


La noticia de la semana:
La actividad económica de Estados Unidos creció a una tasa anualizada de 3.5% en el tercer trimestre, lo que constituye el primer resultado positivo en un año, y el mayor crecimiento en dos años, informó hoy el Departamento de Comercio.

El cálculo inicial del Producto Interior Bruto (PIB) superó además la expectativa de la mayoría de los analistas, cuyo consenso señalaba un crecimiento de 3%.

La cifra muestra una recuperación del gasto en consumo y la construcción, señalando el fin de la peor recesión de Estados Unidos en 70 años.

En un año el PIB de la mayor economía del mundo se ha contraído 2.3%, según este cálculo inicial que será ajustado dos veces en las próximas semanas.

Entre junio de 2008 y junio de 2009, la actividad económica se había contraído 3.8%, el peor desempeño en siete décadas.

El giro tan esperado puso fin a cuatro trimestres consecutivos de contracción económica, la primera vez que eso sucede desde 1947, cuando se empezaron a llevar registros.

Según el Gobierno, la actividad económica se contrajo a una tasa anualizada de 6.4% en el primer trimestre y de 0.7% en el segundo.


Mi reciente artículo sobre tener razón frente a ser rentable destaca un problema que afecta a muchos traders activos: exteriorizan conflictos o problemas de sus pasados en su operativa actual.
La necesidad de tener razón refleja preocupaciones sobre la autoestima y la necesidad de demostrar y validarse uno mismo. Esto no tiene que ver con el mercado y muy probablemente sea un problema que afecte a otras áreas de la vida, desde el trabajo a las relaciones. Si uno, por ejemplo, pasa mucho tiempo en sus relaciones discutiendo sobre quién tiene razón y quién se equivoca, no sería sorprendente que se peleasen con los mercados.

En una buena relación, no hay quien tiene razón y quien se equivoca: mi papel es hacer todo lo que pueda para asegurar la felicidad y la realización de las personas que quiero. Si ellos también me quieren y adoptan el mismo enfoque, a todos nos irá mejor. Si hiero los sentimientos de mi hijo o de mi hija sin darme cuenta, no discuto con ellos y les digo que son demasiado sensibles o que me malinterpretaron. Me disculpo e intento entender mejor la situación.

En una buena relativamente, es más importante preservar la confianza, la armonía, el respeto y el amor que validarse uno mismo. Curiosamente, cuando hay un entorno así, ¡eso es lo que más ayuda a sentirse validado!

Con los mercados ocurre algo parecido: en nuestra relativamente con ellos, queremos escuchar activamente. Nuestros egos pueden sentir una necesidad de imponer nuestros puntos de vista, nuestros objetivos en los mercados, pero si realmente estamos escuchando a los mercados y en armonía con ellos, haremos lo correcto. Y eso produce una validación en forma de beneficios mucho más importante que acertar de vez en cuando un techo o un suelo de mercado.

Traducido del original: Maintaining a Healthy Relationship With Markets

Fuente: Cárpatos


Siguiendo con la regla fundamental, de no dejar que un beneficio potencial se convierta en una pérdida, hoy me ha saltado el stop-profit de Gamesa a 12,99.

La situación a corto plazo es claramente bajista por tanto en los próximos días seguramente entre valores, pero en el lado corto, en la cartera del Blog



El principio de los indicadores adelantados es bastante simple. Se trata de estudiar aquellas variables que tienden a adelantarse en sus movimientos al movimiento de los índices, en este caso al IBEX35

El IBEX complement engloba aquellos valores de la bolsa española que no pertenecen al IBEX-35.

En la parte superior de cada gráfico tenemos el IBEX-35 mientras que en la inferior el IBEX complement.
Ambos gráficos estan en escala semanal.

Tal y como se aprecia en el gráfico, el IBEX-complement se adelanto a la caida del IBEX-35, ya que mientras que el índice principal de la bolsa española seguia subiendo hasta los 16000, el otro indice ya habia comenzado su cambio de tendencia.

Aunque aún es pronto para sacar conclusiones sobre este indicador adelantado, si que es verdad que en las ultimas sesiones ya ha comenzado a corregir mas que el IBEX-35, por tanto habrá que estar atentos.
Lo que si es cierto es que la tendecia a corto plazo se ha girado a bajista


El concepto de tendencia es absolutamente esencial para el enfoque técnico del análisis de mercados. Todas las herramientas usadas por el analista técnico tienen un solo propósito: detectar y medir las tendencias del precio para establecer y manejar operaciones de compra-venta dentro de un cierto mercado.

En un sentido general, es un patrón de comportamiento de los elementos de un entorno particular durante un periodo de tiempo. En términos del análisis técnico, la tendencia es simplemente la dirección o rumbo del mercado. Pero es preciso tener una definición más precisa para poder trabajar. Es importante entender que los mercados no se mueven en línea recta en ninguna dirección. Los movimientos en los precios se caracterizan por un movimiento zigzagueante. Estos impulsos tienen el aspecto de olas sucesivas con sus respectivas crestas y valles. La dirección de estas crestas y valles es lo que constituye la tendencia del mercado, ya sea que estos picos y valles vayan a la alza, a la baja o tengan un movimiento lateral.

Clasificación de las tendencias:Las tres direcciones
Hay una razón importante por la cual se considera que existen tres tendencias en el mercado. Normalmente, se tiende a pensar que las cotizaciones se encuentran constantemente a la alza o a la baja. La verdad es que los mercados se mueven en tres direcciones. Por lo tanto, y en un cálculo conservador, cuando menos una tercera parte del tiempo los precios no suben ni bajan significativamente, sino que se mantienen acotados entre un mínimo y un máximo formando lo que se llama un rango de operación. Este comportamiento refleja un periodo de equilibrio en la acción del precio durante el cual las fuerzas de oferta y demanda están relativamente balanceadas. Aunque estos periodos son denominados tendencias laterales de acuerdo con la teoría del análisis técnico, frecuentemente se les conoce como “periodos sin tendencia”.

La mayoría de las herramientas técnicas actúan como seguidores de tendencia, por lo que requieren que exista una tendencia vigente, ya sea alcista o bajista, para generar señales confiables. En los mercados tradicionales, normalmente unidireccionales, estos indicadores tienen un nivel de eficacia muy bajo, a veces nulo, durante los periodos de tendencia lateral. En estas condiciones, la mejor posición que puede adoptar un analista técnico es permanecer fuera del mercado hasta que se detecte una tendencia alcista o bajista suficientemente confiable para establecer nuevas posiciones.
Con la introducción de nuevas alternativas de inversión, y los altos niveles de marginación a los que un inversionista ha tenido acceso desde la segunda mitad de los años 1990, los periodos de tendencia lateral de los mercados se han convertido en oportunidades factibles de operación. Aprovechando la característica de [[bidireccionalidad] de estos mercados, es posible comprar cuando el precio se acerca a los niveles de soporte, y vender en corto cuando los precios se aproximan a los niveles de resistencia. Para generar señales de compra-venta, el analista técnico recurre frecuentemente a los osciladores, que generan señales de sobrecompra y sobreventa.

Las tendencias tienen tres clasificaciones
Además de tener tres direcciones, las tendencias frecuentemente se dividen en tendencias de largo plazo o tendencia principal, de mediano plazo o tendencia intermedia y de corto plazo o tendencia inmediata. En realidad, existe un sinfín de tendencias, desde las de muy corto plazo, que son vigentes por minutos u horas, hasta las tendencias que se desarrollan durante cincuenta años o más. La mayoría de los analistas técnicos restringen, sin embargo, su estudio a tres periodos de tiempo, aunque siempre hay cierta ambigüedad sobre la forma de elegirlos.
Para la teoría de Dow, que está basada principalmente en el comportamiento de los mercados accionarios, una tendencia de largo plazo se desarrolla por más de un año, mientras que una de mediano plazo tiene una duración de tres semanas a tres meses, y una de corto plazo tiene una duración menor a tres semanas. En los mercados derivados, los parámetros de tiempo tienden a ser menores, por lo que la duración de las tendencias podría considerarse de seis meses en adelante para el largo plazo, dos semanas a dos meses para el mediano, y de algunos días a dos semanas para el corto plazo. En algunos estudios intradía, los plazos de las tendencias pueden ser todavía menores.

Cada tendencia se vuelve una parte de la tendencia inmediatamente mayor. La tendencia intermedia es un ajuste de la tendencia principal, que corrige por un par de meses antes de continuar con su movimiento original. La tendencia intermedia está formada, a su vez, por ondas alcistas y bajistas que constituirán las tendencias de corto plazo del estudio en cuestión. La idea de que una tendencia siempre forma parte de una tendencia mayor y a su vez está formado por tendencias de más corto plazo aparece recurrentemente en los estudios de análisis técnico, permitiéndonos aplicar conceptos tan sofisticados como los fractales al comportamiento de los mercados.

El analista técnico siempre comienza su estudio por la tendencia principal, posteriormente la intermedia y termina con la de corto plazo. La tendencia principal nos permite establecer la dirección general del precio, aunque frecuentemente sus parámetros son excesivamente amplios para poder operar sobre ellos. La tendencia de intermedia normalmente es la base de la operación, mientras que los retrocesos de corto plazo representan mejores precios de entrada al mercado en la dirección del mediano plazo.


Siguiendo uno de mis premisas básicas en bolsa, de no dejar que un beneficio latente se convierta en pérdida, hoy me ha saltado el stop-profit en BME en 22,99.
En la tabla adjunta debo de actualizar la entrada de Gamesa a 12,51

He escrito en el pasado sobre los patrones de comportamientos adictivos en el trading (véanse este artículo y sus vínculos). Uno no necesita ser un completo adicto al trading, no obstante, para alcanzar el punto en el que el trading absorbe nuestras vidas, en vez de enriquecerlas.

Una cosa es tener “una pasión por el trading”; otra bien distinta es descuidar esferas importantes de la vida en la búsqueda del éxito en los mercados. Puedo pensar en muchas pasiones personales, desde la escritura a mis relaciones familiares, que no me impiden dedicarme plenamente a otras actividades en el trabajo y en mi vida personal. De forma parecida, conozco muchos traders entregados que también están inmersos en otras esferas laborales, familiares y espirituales.

La triste verdad es que vivir para el trading generalmente interfiere con ganarse la vida con el trading. Al hacer que el rendimiento sea lo más importante – y permitiendo que la preocupación por el rendimiento dicte el estado de ánimo y cómo invierte uno el tiempo – los traders inevitablemente encuentran que su trading les está controlando a ellos, en vez de al revés.
Unas pocas preguntas de autoevaluación pueden resultar útiles:

¿Están sus actividades de trading contribuyendo a una falta de realización en su desarrollo físico y emocional? ¿En sus relaciones? ¿En su estado de ánimo y nivel de energía diario?
¿Cuánto tiempo pasa realmente preparándose para el trading vs. preocupándose sobre el trading?

¿Está generándole el trading bienestar o mermándolo?

¿Está el trading quitándole tiempo de las personas a las que quiere?

Las personas pasan enormes cantidades de tiempo siendo presas de una actividad pueden romantizar su monomanía, pero he descubierto que la mayoría de las veces simplemente son ineficientes: lo que consiguen objetivamente no es mayor que lo que otros consiguen de buen humor y con una actitud positiva en menos horas.

Operar para ganarse la vida puede traer un alto grado de libertad y autonomía. Eso es emocionante. Vivir para operar es la antítesis de la libertad y la autonomía: no puede ser libre si es un esclavo de la pantalla.

Traducido del original: When Trading for a Living Becomes Living for Trading

Fuente: Cárpatos

El miercoles entró en cartera Gamesa a 12,51€, que al igual que BME coincidio cerca de los mínimos de intradia,veremos si esos puntos suponen un punto de inflexión en los valores.

Estaré muy atentos a estos valores para que la ganancia latente actual no se convierta en una pérdida.



Hoy se ha propuesto la orden compra limitada de Gamesa a 12,51 al encontrarse cerca de soporte de primera categoria.

Tal y como se aprecia en ambos gráficos, diarios y semanales, el valor se encuentra cerca de su primer punto de apoyo importante, los 12,22€, que ademas de ser un punto de giro a principios de julio coincide con el nivel de fibo del 50% por tanto mayor fiabilidad en el soporte.

Como segundo punto de apoyo relevante nos encontramos con los 10€ que ya actuó en el pasado como soporte con el valor añadido de ser un número redondo.

Como objetivo de la estrategia se marca, como mínimo, los niveles cercanos a los 17€, por consiguiente, la ecuacion riesgo-beneficio es favorable.

Hoy ha saltado el Stop de Colonial a 0.149, cerrando la posición con un -12,35%

Para esta semana se establece la orden de compra limitada en Gamesa a 12.51.
El periodo de vigencia de la orden será de esta semana.

Un lector se da cuenta de que ha estado operando en contra de movimientos de mercado fuertes, en detrimento de su cuenta. ¿Qué puede hacer para dejar de ser tan tozudo?

Muchas veces la tozudez viene de querer tener razón: invertir nuestro ego en capturar los máximos o los mínimos. A veces esta tozudez viene por haberse perdido un movimiento de mercado y entonces oponerse a ese movimiento para demostrar “tener razón”.

Lo opuesto de la tozudez es aceptar las pérdidas y la inevitabilidad de las pérdidas. Si se prepara mentalmente para perder, será muy flexible a la hora de cerrar las posiciones perdedoras y entrar en otras buenas.

Se prepara emocionalmente para perder no viendo los puntos de stop-loss como niveles de precio o tiempo, sino como planes concretos de acción. Quiere practicar mentalmente esos planes – realmente visualizarse aceptando esas pérdidas si saltan los stops. Si se familiariza con ese escenario y se obliga a lidiar con el mismo y a aceptarlo, la amenaza perderá mucho de su valor.

Ayuda ver cada idea de trading como una hipótesis, no como una opinión o conclusión fija. Si formula una idea de trading como una hipótesis, inmediatamente se abre a la posibilidad de que la hipótesis sea incorrecta. Eso le ayuda a planificar escenarios “y si…” sobre cómo respondería si la hipótesis no se sostuviese. De forma parecida, los escenarios “y si…” pueden ayudarle a ser más agresivo en las operaciones que se vean respaldadas por el mercado.

Los traders en desarrollo deberían operar con un tamaño lo suficientemente pequeño como para que las pérdidas inevitables no dañen la cuenta demasiado. Si hace que perder sea doloroso, intentará evitar perder… y eso hará que se mantenga en las operaciones malas más allá de cualquier nivel racional de stop.

Traducido del original: Overcoming Stubbornness as a Trader

Fuente: Cárpatos



Hoy ha entrado BME en la cartera a 22,11.
Todos los stop-loss son al cierre.


Compra limitada de BME a 22.11.

La orden tendrá un periodo de vigencia para esta semana.

El stop-loss se situará por debajo de los 19.75 al cierre.

Todos los stop-loss de la cartera del blog son y serán al cierre, para lo cual se requiere estar al cierre,entre las 17:15-17:35,y si durante ese intervalo de tiempo, el valor estuviera por debajo del stop, se cerraria la posicion con pérdidas.
En el hipotético caso de que no estuviera al cierre, vendería al dia siguiente en apertura siempre y cuando no abriera por encima del stop el valor.
Para llevar a cabo los stop-loss al cierre se requiere disciplina y saber aceptar las pérdidas.
Una de mis citas favoritas en bolsa,lo refleja muy bien: " El inversor que no sabe aceptar una pequeña pérdida, tarde o temprano, terminará aceptando la madre de todas las pérdidas".

La cuantía a invertir esta en funcion del capital de cada inversor con la premisa de no arriesgar mas de 1-2% del capital total por operación.


Mi primer artículo en esta serie explicó por qué la frustración es tal vez la fuerza más destructiva que afecta a los traders. El segundo artículo delineo estrategias cognitivas para prevenir y superar la frustración en el trading. Este último artículo explicará un enfoque centrado en las soluciones para tratar con las frustraciones que pueden hacer que operemos en exceso, nos perdamos oportunidades y tomemos decisiones impulsivamente.

Mientras que las técnicas cognitivas para tratar con los problemas de trading se centran en cambiar los patrones negativos de qué pensamos de nosotros mismos y de los mercados, los enfoques centrados en soluciones parten de la premisa de que – a veces – ya estamos implementando los patrones positivos (las “soluciones”) que deseamos. En vez de centrarnos en lo que estamos haciendo mal e intentar evitar hacerlo (que nos mantiene centrados en el problema), desarrollamos patrones de soluciones en base a nuestra mejor operativa.

Tuve un periodo en el que me di cuenta de que estaba operando demasiado y perdiendo dinero innecesariamente. Me di cuenta de que estaba en un estado frustrado cuando realizaba las operaciones. En el fondo, sentía que eran unas operaciones muy pobres desde el principio.

También me di cuenta de que había ocasiones en que operaba con un estado mental armonioso. Tenía claro lo que estaba haciendo y me sentía como si el mercado viniese a mí. No estaba intentando forzar las cosas.

Desde el punto de vista centrado en las soluciones, comencé a diseccionar esos periodos de armonía. La idea era que, si podía descubrir qué era lo que estaba haciendo bien en esas ocasiones, podría convertir esas “mejores prácticas” en rutinas – y al final en hábitos.

Una de las conclusiones más claras que surgieron de este análisis fue que, durante mi trading armonioso, tenía una perspectiva explícita “desde arriba hacia abajo” de los mercados. Me centraba claramente en lo que estaba ocurriendo en los marcos temporales más a largo plazo y me alineaba con la estructura general (con/sin tendencia) y los temas del mercado. Durante mi trading frustrado, trabajaba desde abajo hacia arriba, buscando patrones a corto plazo independientemente de la perspectiva general del mercado.

No es de extrañar que el mercado me arrollase en esas operaciones, capturando unos pocos tics, pero perdiéndome los siguientes puntos. Mi frustración derivaba, no sólo de mis pérdidas, sino además de mis sentimientos sobre lo que estaba haciendo. De alguna forma, estaba frustrado conmigo mismo por no operar cómo sabía operar. Al no respetar mi proceso de toma de decisiones, sentí que estaba perdiendo una parte de mí mismo, mi integridad.

Desde el marco de referencia centrado en soluciones, descubrí música que – para mí – captaba un poco de la sensación armoniosa que experimentaba cuando operaba bien, con integridad. Antes de comenzar a operar, realizaba mi preparación para el mercado, escuchaba esta música y establecía una perspectiva clara a largo plazo y por escrito del mercado. Eso se convirtió en una parte de mi rutina matutina como lavarme, prepararme el café y hacer mis ejercicios de estiramiento.

La parte de la solución fue cambiar mi estado mental al armonioso, mientras me recordaba mi integridad. No intenté analizar o combatir la frustración; más bien, me hice mejor en cómo mantener un modo en el que la frustración no pudiese florecer.

Como enfaticé en un artículo reciente, hay ocasiones en las que ya somos los traders que deseamos ser. Los métodos centrados en las soluciones son técnicas estructuradas para acceder más consistentemente a la persona que ya somos cuando damos lo mejor de nosotros mismos.

Para aquellos interesados en una presentación detallada de los métodos centrados en soluciones, mi capítulo en el libro de texto The Art and Science of Brief Psychotherapies es una buena visión general. También pueden encontrar perspectivas de trading centradas en soluciones en este artículo y sus vínculos
http://traderfeed.blogspot.com/2009/05/focusing-on-trading-solutions.html, así como en el Capítulo 4 del Entrenador de trading diario.
Traducido del original: A Solution-Focused Approach to Overcoming Trading Frustration

Fuente: Cárpatos



La paciencia es un pilar fundamental en bolsa, y yo la estoy aplicando actualmente con Acciona, porque llevo tiempo esperando a que supere los 100€ al cierre para entrar largo en el valor y aunque a día de hoy no ha superado ese punto, cuando lo haga estaré preparado para invertir una buena parte de mi capital para acciones y cfds, en este valor, eso si con un stop-loss, cuya perdida no suponga mas del 1-2% de mi capital total.

Por arriba esta claro que la resistencia, de primera categoría, son los 100€, cuya superación seguramente lleve el valor a los alrededores de los 120-122, antiguo soporte del valor que ahora será resistencia así como es un nivel fibo importante.

Por abajo, como soporte mas fiable, los alrededores de los 80€, soporte importante por antiguos apoyos del valor en ese punto, así como por estar cerca de un nivel fibo, cuya ruptura al cierre se traduciría en una visita a los 70€, donde el valor podría perfectamente rebotar al ser este punto un soporte de primera categoría,


Mi reciente artículo enfatizó la importancia de superar la frustración en el trading. En este artículo, veremos un enfoque cognitivo para tratar con la frustración y sus efectos en el trading.
La teoría cognitiva sugiere que no respondemos a los acontecimientos en sí, sino más bien a lo que pensamos sobre esos acontecimientos. Si consigo un aprobado en un test tras no haber tenido tiempo para estudiar, podría sentirme muy bien, sabiendo que he aprobado. Otra persona que haya hecho el mismo examen podría deprimirse con la misma nota, destrozado por no estar entre los primeros de la clase. Cómo procesamos el evento afecta a cómo respondemos al mismo.

De forma parecida, cuando los traders se ven abrumados por la frustración, la teoría cognitiva sugiere que no son sus pérdidas, sino lo que piensan sobre sus pérdidas lo que genera su tozudez, su criticismo de sí mismos y que operen en exceso.

Específicamente, los traders necesitan procesar las pérdidas como una cuestión de su autoestima para generar respuestas emocionales fuertes. (Nota: la oportunidad desaprovechada puede ser igual de amenazadora para un trader como las pérdidas en sí). El trader frustrado, a cierto nivel, siente que perder es una señal de debilidad o incompetencia: que asumir una pérdida lo hace a uno un perdedor.
Es el deseo de evitar sentirse como un perdedor lo que normalmente hace que el trader frustrado se aferre a las posiciones perdedoras y opere en exceso para recuperar el dinero. Irónicamente, son precisamente esas reacciones las que hacen que sea más probable que el trader experimente unas pérdidas financieras catastróficas.

Un enfoque cognitivo para superar la frustración sería practicar formas de pensar que hagan que las pérdidas no resulten amenazadoras. Esto es por lo que, en el libro del entrenador diario, enfatizo la idea de aceptar activamente las pérdidas y de aprender de las mismas. Cuando sufrimos una pérdida puede que no ejecutásemos bien nuestra idea o que la idea no fuese correcta. Ambas pueden ser oportunidades para aprender.

Si nuestra autoestima viene de aprender, crecer y desarrollarnos – no de ser perfectos o de ser los mejores – entonces no tenemos por qué temer nuestros fallos. Son los que nos animan a mejorarnos a nosotros mismos.

Un programa diario para transformar las pérdidas de ayer en las metas de hoy consigue una alquimia psicológica importante: tomamos lo que nos ha amenazado y frustrado y lo convertimos en una fuente potencial de orgullo.

Traducido del original: A Cognitive Strategy for Overcoming Frustration in Trading

Fuente: Cárpatos


Se denomina burbuja punto com a una corriente especulativa muy fuerte que se dio entre 1997 y 2001, en la cual las bolsas de las naciones occidentales vieron un rápido aumento de su valor debido al avance de las empresas vinculadas al nuevo sector de la Internet y a la llamada Nueva Economía.
El período fue marcado por la fundación (y en muchos casos, espectacular quiebra) de un nuevo grupo de compañías basadas en la Internet designadas comúnmente empresas punto com.
Una combinación de un veloz aumento de precios de las acciones, la especulación individual y la gran disponibilidad de capital de riesgo crearon un ambiente exuberante. El estallido de la burbuja.com marcó el principio de una relativamente suave, pero larga recesión en las naciones occidentales.

Desarrollo de la crisis

A partir de crisis de la burbuja (la caída del Nasdaq), las empresas punto com comenzaron una serie de cierres, fusiones, adquisiciones y despidos, que hizo que algunos analistas sostuvieran que la nueva economía nunca existió, que todo se trató de una gran “burbuja” montada por algunos oportunistas para llenarse de dinero.
A efectos de tomar una dimensión del tamaño de la crisis, el índice Nasdaq (bolsa electrónica de Nueva York) llegó en marzo del año 2000 a cotizar por sobre los 5 000 puntos, llegando en poco tiempo a cotizar a 3 500, y en octubre de 2002 su valor era de aproximadamente 1 300 puntos, situándose en valores similares a los de diciembre de 1996.
Para poder analizar lo sucedido con el desplome del Nasdaq, es necesario comprender la transformación que habían sufrido los mercados financieros en los últimos años. A partir del desarrollo de las tecnologías informáticas y de telecomunicaciones, los mercados financieros se fueron globalizando e intercomunicando, de manera que pasaron a formar un mercado global e interdependiente, operado por redes informáticas en tiempo real. Estas transformaciones generan nuevas reglas de juego que proporcionan el capital necesario para financiar nuevos proyectos empresariales y están en el origen del desarrollo de las empresas de Internet, y de la nueva economía en general.
La aparición de los capitalistas de riesgo, con su accionar llevaron a la cotización de los valores bursátiles de empresas tecnológicas a niveles inéditamente altos, debido a un factor fundamental en el proceso de valoración: las expectativas. En otras palabras, los capitalistas de riesgo apostaban a que el crecimiento y el éxito de las empresas de la nueva economía se viera rápidamente recompensado por subidas en las cotizaciones de sus títulos.
Una comparación entre el valor de mercado de empresas del mundo virtual con empresas del mundo real, nos da una muestra de la excesiva valoración de las primeras (cifras en millones de dólares):
• 34 500 Yahoo! / Allied Signal
• 24 000 EBay / J.P. Morgan
• 23 000 Amazon.com / Alcoa
• 17 900 Priceline.com / Federal Express
• 12 900 E*Trade / American Airlines
Ahora bien, en cuanto aparecieron los primeros fracasos y dudas, las expectativas pasaron de ser favorables a desfavorables y los capitales huyeron tan rápido como llegaron, provocando el derrumbe. De todas formas muchas personas, ya antes del derrumbe, entendían que la valoración de las empresas del mundo virtual no era sostenible y que tarde o temprano iba ocurrir una «corrección en el mercado», entendiendo que estos valores contenían una importante sobrevaluación de origen especulativo.

Resumen

La caída de las acciones de empresas tecnológicas, también conocido como crisis de la Burbuja.com, es un fenómeno que reconoce como causas principales las siguientes:
• Un cambio de expectativas sobre las empresas punto-com y tecnológicas en general debido a que los inversionistas comenzaron a notar que los principios de la Nueva Economía no eran tan distintos a los de la vieja, que era necesario que el dinero invertido en los start-ups se recuperase en un plazo razonable y que los modelos de negocios basados en el B2C subestimaron la complejidad y los costos de logística y distribución, y sobreestimaron algunos efectos de la economía en red de difícil comprobación empírica: la economía de la abundancia y la premisa de prestar servicios gratuitos porque la red recompensa la gratuidad.
• El otro factor fundamental que explica la caída es inherente al funcionamiento de los mercados financieros: la información. Las opiniones de algunos economistas y empresarios del establishment (comenzaron prediciendo la caída en 1997), terminaron por imponerse haciendo realidad la profecía autocumplida de que la burbuja algún día iba a estallar.
• La existencia de una sobrevaluación de ciertas acciones de empresas tecnológicas alimentada con fines especulativos.
• De todos modos, hoy podemos ver un resurgir de estas políticas de empresas punto com, pero con ideales empresariales mucho más organizados y no como pequeñas mega empresas que aparecen y desaparecen del mercado en un abrir y cerrar de ojos.


Gráfico en intradia de 5 minutos.
Parece que ha habido una barrida de stops en Grifols, ya que creo que no ha habido ninguna noticia que haya afectado a la compañia.
Por esta razón he vuelto a entrar en el valor tras superar los 11€.

La operación ha sido la siguiente:
Tenía el stop en 10.99 pero me ha saltado a 10.96 y al instante he puesto una orden de compra stop en 11€, ejecuntadose a ese mismo precio
Por tanto el valor continua en la cartera del blog y el stop actual es 9.99 al cierrenu


Si tuviese que nombrar la emoción que causa las mayores pérdidas entre los traders activos, sería la frustración. El exceso de confianza ciertamente estaría en lo alto de la lista, pero el mercado tiene una forma de meter el buen sentido en la cabeza de los que comienzan sintiéndose invulnerables. La frustración, por otro lado, lleva a los traders a componer sus errores aferrándose a opiniones equivocadas y operando en exceso en mercados que ofrecen poca oportunidad. Los traders con exceso de confianza generalmente dejan de operar una vez que reciben una dosis de humildad; los traders frustrados generan más frustración y operan con posiciones más grandes, con más riesgo.

En los próximos artículos, veremos formas de minimizar el impacto de la frustración en el trading. Es inevitable que los traders se frustren a veces. De hecho, el mismo espíritu competitivo que lleva a la gente a operar puede ser parte de su frustración. A los competidores intensos no les gusta perder. Desgraciadamente, en el frenético esfuerzo por recuperar las pérdidas, los traders frustrados pueden perderlo todo.

Con la frustración, al igual que con tantos problemas de trading, la prevención es el mejor remedio. Es menos probable que los traders se frustren si se preparan bien para el día de mercado; si formulan sus operaciones con puntos de stop-loss claros que puedan aceptar; y si asignan el tamaño a sus posiciones de tal manera que ninguna serie de pérdidas pueda eliminar varias semanas de beneficios.

Las buenas prácticas de trading son también buenas prácticas psicológicas: controlar el riesgo y las pérdidas hace mucho de cara a reducir la reactividad emocional. Si planifica activamente sus pérdidas y se piensa bien su plan, ya ha avanzado mucho para aceptar esas pérdidas. NO es probable que alguien se frustre por algo que ya ha previsto.
En mi próximo artículo en esta serie, veremos estrategias cognitivas para superar la frustración.

Traducido del original:Overcoming Frustration in Trading

Fuente: Cárpatos



La línea vertical verde oscura, señala la velocidad con la que las instituciones comenzaron a vender títulos del valor, curiosamente cerca de máximos anuales, este es un ejemplo mas de la importancia de seguir a las manos fuertes a causa de que rara vez suelen equivocarse

En el caso concreto de BME, los niveles de fibos han funcionado a la perfección a causa de que la subida del valor se ha parado exactamente en el nivel del 50%, tal y como se aprecia en el gráfico de escala semanal.

BME se acerca a soportes muy importantes como los 22€, nivel que sirvió de apoyo al valor para conquistar máximos anuales y que además esta próximo al retroceso de fibonacci de los 21,72 por tanto es un soporte de primera categoría.
En caso de perder este soporte el valor seguramente buscaría el apoyo en el siguiente soporte, los 20-19,70, también de primera categoría, que además de estar cerca de un nivel de fibos, y de ser apoyo del valor, es un numero redondo.


Compra limitada de BME en 22,51

La periodo de vigencia de la orden será toda esta semana.



He escrito sobre la fijación de metas y sobre lo que dicen los estudios que funciona mejor al fijar metas. Sorprendentemente, muchos traders pasan un día tras otro sin estructurar metas para su trading. No repasan lo que han hecho, por lo que no tienen forma de aprender de sus experiencias.

Algo que ayuda a desarrollarse como trader es transformar los reveses en metas. Cada vez que opere mal, estructure una experiencia de aprendizaje que le haga avanzar en el futuro. Al tratar sus errores como oportunidades, puede mantener tanto el aprendizaje como el entusiasmo. “Toda mala operación está aquí para enseñarme algo” es un actitud saludable que acepta la falibilidad, sin resignarse a la misma.

Tal vez el mayor enemigo de tal actitud sea el perfeccionismo. Si los traders intentan ajustarse a estándares perfeccionistas, no les resultará aceptable quedarse cortos. Cada vez que no alcanzan una meta lo consideran un fracaso, no una experiencia de aprendizaje. Pocas personas son capaces de apreciar que el perfeccionismo es en realidad una forma de canalizar el enfado: el enfado con uno mismo. El perfeccionismo no está orientado hacia una mejora constructiva de uno mismo. Está diseñado para reprenderse a uno mismo.

Los trader difícilmente pueden esperar mantener su aprendizaje y entusiasmo mientras llenan sus mentes y corazones con el mensaje: “¡Eso no es lo suficientemente bueno!”
El blog Abnormal Returns ha publicado recientemente un artículo sobre el perfeccionismo. El artículo deja claro que el perfeccionismo empuja a los traders a tener razón, no necesariamente a operar bien. Buena parte del éxito de los traders proviene de aprender a perder dinero de la forma correcta. Es difícil aprender a aceptar las pérdidas, no obstante, si esas pérdidas son inaceptables.
Al aceptar que no somos, ni mucho menos, perfectos, abrimos la puerta a convertirnos más de lo que somos.
Traducido del original: Cross-Talk: Perfectionism and Trading

Fuente: Cárpatos

Este ratio, parte de la idea de que si se tienen expectativas alcistas sobre la marcha de los mercados, muy probablemente los inversores comprarán opciones de compra (call) y si las tienen bajistas comprarán opciones de venta (put). Por lo que el ratio se obtiene de la fracción entre el volumen de opciones de venta y opciones de compra negociados.

El objetivo de este indicador es conocer cual es el sentimiento del mercado y para ello vamos a fijarnos en el ratio. Si el resultado fuese superior a uno, nos informa de que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta (put) adquiridas superaría al de opciones de compra (call) compradas. Al contrario si muestra resultados por debajo de uno, que nos informa de que se tienen expectativas alcistas.

Por consiguiente lecturas altas muestran excesivo sentimiento bajista, por lo que aplicando la teoría de la opinión contraria nos hace pensar que el suelo está próximo. Y lecturas bajas muestran excesivo sentimiento alcista, por lo que el precio estará cerca de un techo.

El viernes, al cierre del mercado americano, el ratio put/call tenía un valor de 0,78, por lo tanto, es un señal alcista del mercado.





Se adjuntan los gráficos de los valores en cartera para que se pueda entender la razón por la cual he puesto cada uno de los stops en cada valor.

Los stops estan alejados a causa de que he invertido poca cuantía de mi capital en cada uno de ellos, con la premisa básica de no perder más de 1-2% de mi capital en cada una de las operaciones(este es uno de los secretos para sobrevivir en el trading)



Grafico en escala semanal y diario

Tal y como se aprecia en el OBV, la subida ha sido con volumen, por tanto, mayor fiabilidad en la subida.
Con respectos a los indicadores semanales, se aprecia como el MACD esta por encima de cero, lo cual es una señal de fortaleza alcista, mientras que el stocastico en sobrecompra mientras que el RSI cerca de niveles de sobrecompra, asi que no sería de extrañar que el valor siguiera corrigiendo para descargar los niveles actuales de sobrecompra.

Por arriba, tenemos como resistencia mas fiable los 8,54 cuya superación llevaría al valor a la conquista de los 10€, resistencia de primer grado. Si superara los 10€ al cierre con volumen, solo habría que pensar en estar largos en el valor.

Por abajo, como soporte nos encontramos con los 7,20 cuya ruptura llevaría el valor a la zona de los 6,70-6,61 donde nos encontramos con un clusters de fibonacci, que es una coincidencia de niveles de fibos en distinta escala temporal, por tanto seria un soporte de primer grado y perfectamente el valor podría rebotar desde ese nivel



Gráfico en escala semanal y diaria.

Por arriba la superación la superacion de los 4,71 al cierre y con volumen, conllevaria el ataque a los 5,88 que de superarlos nos encontrariamos con las siguientes resistencias de primer grado sobre los 10€, por consiguiente el valor tendría mucho potencial alcista.
Actualmente el precio se encuentra por encima de la MM200 por tanto sería buena opción entrar largos en el valor con la superación de los niveles citados por arriba

Por abajo, nos encontramos con el soporte de primer grado de los 3,23 que se aproxima mucho a la corrección del 50% de niveles de fibos (3,17), por tanto, la ruptura de ese nivel al cierre, podría llevar el valor hasta los 1,80-1,64 puntos donde el valor debería de rebotar de lo contrario entraría en el abismo de las caídas.



Los mercados han estado excesivamente volátiles y eso ha generado tanto dolor como oportunidad para los traders. He aquí parte de un correo inusualmente perceptivo que me ha enviado un lector:
Tengo que operar conservadoramente puesto que todavía estoy en las etapas iniciales del proceso de trading… Opero con una cantidad minúscula de acciones (solía operar con un gran número al principio, lo cual, no hace falta que lo diga, no fue muy inteligente). Pero por ahora… estoy intentando tener el mayor cuidado posible…
Cuando entro en una operación (en una ruptura)… sé exactamente dónde poner mi stop-loss, por lo que sé la cantidad exacta que estoy dispuesto a perder (aparte del slippage). Generalmente… sube un poquito, a continuación retrocede, muchas veces por debajo de mi punto de entrada.

Últimamente he tomado unos beneficios muy pequeños en que sube un poco tras la ruptura y entonces rápidamente me salgo con una orden de mercado (… porque me he quemado demasiado en el pasado – así que estoy siendo neuróticamente cuidadoso, tal vez en mi perjuicio, puesto que podría haber ganado mucho más permaneciendo en la operación). Pero entonces a menudo la aprender vuelve a subir y a subir y a subir… sin mí a bordo…
Así que vuelvo a entrar en el siguiente punto de ruptura y de esta forma intento hacerme rico con cuatro céntimos de nada (hacerme rico de esta forma podría llevarme los próximos mil años)…
¿Sería mejor para mí simplemente fijar mi stop-loss… pero SI no retrocede tan lejos, entonces, una vez que definitivamente se ha alejado de mi punto de entrada, simplemente mover mi stop-loss al mismo (o introducir un stop dinámico) e ir a buscar otra oportunidad de trading?
Hay tanto dolor en el trading…

Este lector es bien consciente de que estos patrones de trading no le traerán el éxito. La cuestión es cómo abordarlos. He aquí unas cuantas consideraciones, desde una perspectiva de la psicología del trading y desde una perspectiva puramente de trading:

1.Ponga fin al dolor. Si estuviese experimentando un considerable dolor en la espina dorsal cada vez que anduviese, le diría que dejase de caminar y pidiese ayuda. El dolor es una señal de aviso y eso incluye el dolor emocional. Una clave del correo de nuestro trader es que solía operar con posiciones más grandes, pero ya no “porque me he quemado demasiado en el pasado”. Es la reactivación de esas pérdidas la que está contribuyendo a su sensación de que “hay tanto dolor en el trading”. Ésta es la dinámica del estrés traumático: los acontecimientos en el presente nos remiten a los acontecimientos dolorosos del pasado y revivimos muchas de esas emociones. Aunque puede que no seamos capaces de solucionar ese estrés traumático inmediatamente, ciertamente podemos dejar de seguir estimulándolos. Sobre todo, no hacer daño. Pare de operar. Totalmente. Aprenda algunos métodos conductuales de controlar la ansiedad y la frustración y practíquelos a diario (la meditación es una gran habilidad con respecto a esta cuestión; combinar el biofeedback con la respiración profunda y la visualización guiada también puede resultar efectivo). Una vez que domine estos métodos, reviva las pérdidas de trading anteriores mientras realiza la meditación o los ejercicios de relajación. Siga repitiéndolos hasta que llegue al punto en el que pueda visualizar vívidamente y volver a experimentar sus pérdidas de trading pasadas sin alterarse psicológicamente. Éste es de lejos el enfoque más efectivo para reprogramar los recuerdos traumáticos. Un terapeuta entrenado en métodos conductuales (trabajo de exposición) puede ayudarle con esto; no es necesario que la persona sea un “entrenador de trading” ni que sepa nada sobre el trading.

2.Vuelva a crear la seguridad. Una vez que haya dado pasos importantes para reprogramar su experiencia emocional, comience a operar en un simulador y practique las estrategias de trading adecuadas (véase más abajo) mientras se mantiene calmado. Sólo debería considerar comenzar a operar con dinero real y con pequeñas posiciones cuando pueda implementar sus estrategias consistentemente y con un enfoque calmado. A continuación, oblíguese a ser consistente y a mantenerse calmado con posiciones pequeñas antes de aumentar su tamaño gradualmente. La única forma de superar el trauma es experimentar repetidamente la seguridad. Lo peor que puede hacer es frustrarse e intentar recuperar todo su dinero de golpe, arriesgándose a un mayor daño emocional.

3.Investigue, investigue, investigue. Si está operando con patrones de ruptura, estudie todas las rupturas y falsas rupturas que pueda encontrar para sensibilizarse a las diferencias entre ambas. Examine el volumen en las rupturas; estudie los retrocesos normales de las rupturas válidas frente a los retrocesos mayores y más rápidos de las rupturas falsas. Examine el comportamiento de los indicadores tal y como el TICK de la NYSE durante las rupturas. Su enfoque de trading debería reflejar sus investigaciones. Estudie las “señales” que se producen antes de los movimientos con mucho volumen: ventas (TICK negativo) que no pueden mover el mercado a mínimos relativos o compras (TICK positivo) que no consiguen empujar al mercado al alza de forma significativa. Trabaje en sus entradas largas en las correcciones del TICK; en el lado corto en los rebotes en el TICK. Esa pequeña ventaja en la ejecución se va acumulando con el tiempo. También proporciona un punto de stop-loss natural para los traders a corto plazo si el mercado va inicialmente en su dirección y a continuación se da la vuelta.

4.Practique alcanzar sus objetivos de beneficios. ¿Qué falta en el correo de nuestro trader? ¡Los objetivos de beneficios! Nos cuenta mucho sobre el stop-loss y el dolor, pero no mucho sobre los objetivos de beneficios. En la ausencia de dichos objetivos, es fácil verse atrapado en la acción del tic a tic y tomar un beneficio rápido y pequeño, reduciendo la recompensa así como el riesgo. Es importante tener objetivos de beneficios explícitos. Éstos pueden ser puntos pívot, niveles de soporte/resistencia, etc. Es más, estos objetivos le deberían permitir disfrutar de tanta recompensa como riesgo en las operaciones. Algunos de mis propios objetivos se basan en indicadores: si estoy corto, por ejemplo, cubriré parte de mi posición si alcanzamos una lectura de TICK muy negativa con un gran volumen, independientemente de cuál sea el nivel de precio. Una vez que establezca sus objetivos, practique en el simulador permitir a las operaciones que alcancen su objetivo o hagan saltar el stop. Mientras esté abierta la operación, practique mantener la calma con los ejercicios de relajación. No puede desarrollar confianza en una operación si nunca permite a la operación desarrollarse. La simulación es una forma segura de desarrollar la experiencia y la confianza.

A menudo me preguntan por qué no acepto anuncios en mi blog y por qué ya no participo en algunas conferencias populares de trading. Un motivo importante es que quiero tener la libertad de poder decir lo que pienso, con tanta honestidad e integridad como pueda reunir. El correo de nuestro lector no es extraño en mi experiencia. Muchas veces se escribe que según las estadísticas el 80% o más de los traders pierden dinero, pero pocas veces nos paramos a considerar que el trading inflige dolor al 80% o más de sus participantes.

El trading puede ser una actividad increíblemente destructiva. Puede invertir su dinero y sus sueños en el trading sin una ventaja demostrable, competir con profesionales que tienen los mejores estudios y ejecución y perderlo todo.
¿Perder una casa? ¿Perder todo su dinero? ¿Perder su matrimonio? Lo he visto todo con los traders. Por cada fortuna conseguida, he visto muchos, muchos sueños hechos trizas.

Nadie en las revistas, libros o seminarios de trading habla sobre esto. Una vez lo mencioné en un seminario y el organizador de la conferencia me dijo que no volviese a hablar más de ese tema. No he participado en esa conferencia desde entonces, tanto por sus deseos como por los míos.

La industria del trading existe para hacer que la gente opere. Los brókers ofrecen productos que hacen que la gente opere más. Las empresas de software añaden funciones que hacen que sea más fácil introducir órdenes. Los entrenadores y los vendedores de sistemas ofrecen promesas de ganarse la vida con el trading y ganar en los mercados.

Pero nadie habla del dolor. Nadie quiere leer las docenas y docenas de correos electrónicos que recibo todas las semanas de traders que están sufriendo.
Así que he decidido decir lo que pienso sin miedo de las repercusiones comerciales: si va a operar, hágalo de la forma correcta. No se traumatice.
Observe e investigue antes de operar; practique operar con posiciones pequeñas y en un simulador antes de arriesgar su capital. No deje su trabajo habitual hasta que haya establecido un historial consistente de beneficios en distintas condiciones de mercado. Opere menos, no más: enfatice las operaciones con altas probabilidades y mantenga su capital a salvo mientras tanto. Olvídese de las riquezas y no se ponga en una situación en la que necesite operar con posiciones grandes y a menudo para ganarse la vida; trabaje en cubrir los costes consistentemente y en gestionar el riesgo. Si no ve pruebas objetivas de que avanza en su curva de aprendizaje después de un año o dos de esfuerzo consistente, considere la posibilidad de que sus talentos residen en alguna otra parte.
El trading puede o no producir ganancias, pero no debería ser una fuente continua de dolor. Nadie ha alcanzado nunca el éxito a base de traumatizarse.

Traducido del original: Painful Truths About Trading

Fuente: Cárpatos



Gráficos en escala semanal y diario.

El devenir de las bolsas, depende en buena parte del SP500 y es obvio de que si el indice americano supera la resistencia de los 1080, el IBEX ya estará por encima de los 12000.

La tendencia a corto plazo sigue siendo claramente alcista, mientras que el SP500 siga por encima de los 1020,(soporte mas fiable a corto plazo)por tanto, no es aconsejable estar cortos en cualquier indice o acción.

La superacion de los 1080 al cierre con volumen, se traduciría en un sobreponderación en la cartera de largos.

Fuente de los gráficos: Stockcharts.com

Hoy ha entrado en cartera, Grifols a 12,61 y Colonial a 0,170


1- Compra stop en el Mini-IBEX en 12005 puntos
2- Compra stop en Acciona en 100,50€
3- Compra limitada de Grifols en 12,61
4- Compra limitada de Colonial a 0,170
5- Compra limitada de Avanzit a 0,86

El periodo de vigencia de las señales es esta semana

Una parte clave de mi preparación para el día de trading consiste en realizar investigaciones históricas de los patrones de mercado actuales. Por ejemplo, si observo que un índice ha bajado durante dos sesiones consecutivas, culminando en un precio de cierre que es el mínimo de 10 días, consultaré el historial del mercado para ver lo que típicamente ha ocurrido a continuación.

No opero mecánicamente en base a este sesgo; lo que hago es tratarlo como una hipótesis para el movimiento de precios de los días siguientes. Si el comportamiento en tiempo real del mercado respalda la hipótesis, el trasfondo histórico me proporciona una convicción un poco mayor en la idea de trading. En ese sentido, los estudios históricos podrían verse más como una investigación (cualitativa) para generar hipótesis que una investigación (cuantitativa) para testear una hipótesis.

Todos mis estudios los realizo con una base de datos histórica que he recopilado, con análisis y gráficos en Excel. Un capítulo del libro el Entrenador de trading diario (de próxima publicación en español por MCapital) explica en detalle cómo creé la base de datos y llevé a cabo los análisis.

Buena parte del arte de la investigación, no obstante, consiste en saber qué investigar. ¡Cualquiera puede realizar 20 estudios y encontrar el único resultado que es significativo con una probabilidad del 0,05! Los estudios más prometedores son aquellos que tienen sentido conceptualmente; los que capturan cómo piensan y se comportan los traders en realidad.
Por ejemplo, cómo ven los traders las acciones de los mercados emergentes dice mucho sobre sus actitudes frente a los activos de riesgo en general. Si los traders son alcistas con respecto a los mercados emergentes, entonces probablemente también sean alcistas con respecto a una serie de activos, desde las commodities a la deuda de los países emergentes. Estos factores de sentimiento probablemente conduzcan a tendencias direccionales sobre las que merezca la pena operar.

A modo de ejemplo, examiné los datos hasta el 2006 para ver qué ocurría cuando el cambio de cinco días en las acciones de los mercados emergentes (EEM) sube un 2% o más y cuando baja un 2% o más. Es interesante que cuando EEM ha cotizado con fuerza sobre una base de cinco días, los siguientes cinco días en el SPY han sido débiles, promediando una pérdida de -0,44% (130 al alza, 162 a la baja). Cuando EEM ha estado débil sobre una base de cinco días, los siguientes cinco días en el SPY han promediado una ganancia de 0,08% (128 al alza, 97 a la baja).
Pero cuando examinamos los 20 días siguientes a una fortaleza o debilidad de cinco días en EEM, vemos un patrón distinto. A los veinte días de un periodo fuerte de cinco días en EEM, SPY ha promediado una pérdida de -0,51% (162 al alza, 130 a la baja), no muy distinto de su rendimiento a cinco días. Veinte días después de un periodo débil de cinco días en EEM, el SPY ha mostrado una mayor debilidad, con un descenso medio de -1,21% (119 al alza, 106 a la baja).

En otras palabras, en un periodo temporal corto, hemos visto un comportamiento en contra de la tendencia en el SPY tras fortaleza/debilidad en EEM, pero en un marco temporal intermedio se disipa. Desde luego, esto es un punto de partida para una investigación más a fondo para ver si otros factores (tendencias de mercado más largas; el comportamiento de otros activos) podría afectar la relación entre la fortaleza/debilidad de EEM y los posibles cambios de precios en SPY. Muchas buenas ideas de trading vienen de examinar en mayor detalle los patrones y preguntarse por qué podrían darse.
Es sorprendente cómo llevar a cabo estos estudios día tras día le da a los traders una sensibilidad de cómo se mueve el mercado y de cómo están conectados los distintos mercados. No hay ninguna contradicción entre estar inmerso en los datos y actuar discrecionalmente al operar: con el tiempo, los datos son una poderosa fuente de reconocimiento de patrones.

Traducido del original: Gaining a Feel for Markets by Immersion in Historical Trading Patterns

Fuente: Cárpatos


El análisis bursátil clásico tiene como objetivo el estudio del comportamiento de los mercados financieros y de los valores que los constituyen. Con ese análisis se pretende conseguir información relevante que ayude en las decisiones de inversión en situaciones de incertidumbre.

Se divide en una doble categoría de análisis, en ocasiones contrapuestos, que son los siguientes:
• Análisis técnico de valores.
• Análisis fundamental también conocido como Análisis Financiero.

Ambas categorías parten de suposiciones diferentes a la hora de interpretar el comportamiento de los mercados financieros. Pueden ser utilizados tanto en los mercados al contado como en los mercados de futuros, tanto de activos financieros como de materias primas o bienes tangibles, y pretenden, en líneas generales, determinar que valores, activos, mercados pueden ser más atractivos en nuestro afan inversor, pues pueden esconder mayores rentabilidades futuras, o mejores perspectivas económicas.

Críticas

El análisis bursátil clásico fue ámpliamente criticado por la teoría del paseo aleatorio. Según esta teoría, los precios de los activos financieros siguen un paseo aleatorio, y no son predecibles por ningún sistema de análisis, por lo que, tanto el análisis técnico como el análisis fundamental serían inútiles. El marco conceptual establecido por la teoría del paseo aleatorio, así como la teoría de la eficiencia de mercado, y la nueva teoría de la cartera, han desprestigiado, a nivel académico las dos versiones del análisis bursátil clásico, aunque, a nivel profesional, se utilizan ampliamente.

Críticas al análisis fundamental

El análisis fundamental parece bien fundamentado teóricamente, y muchos analistas en la actualidad lo usan. Sin embargo, la investigación académica estadística seria ha concluido que el análisis fundamental no es mejor que análisis técnico bursátil a lo hora de predecir el precio futuro de las acciones. Por ejemplo el profesor Burton Malkiel resume el estado de la cuestión así:
La comunidad académica ha emitido su juicio. El análisis fundamental no es mejor que el análisis ténico a la hora de capacitar a los inversores para obtener ganancias superiores a la media
A Random Walk in Wall Street
De hecho el propio Benjamin Graham uno de los creadores de este tipo de análisis reluctantemente ha admitido que;
I am not longer an advocate of elaborate techniques of security analysis in order to find superior value opportunities. This was a rewarding activity, say, 40 years ago, when Graham and Dodd was first published; but the situation has changed ... [today] I doubt wether such expensive efforts will generate sufficiently superior selections to justify their cost ... I am on the side of the 'efficient market' school of thought
A Random Walk in Wall Street, p. 198

Criticas al análisis técnico

El análisis técnico gráfico es considerado por la investigación estadística seria y en círculos académicos como poco útil. Los filtros comúnmente usados por los cartistas han sido testeados, y cuando se consideran los costes de negociación, no son superiores a la estrategia de comprar y mantener una determinada acción durante largo plazo. De hecho los economistas Arnold Moore y Eugene Fama, lograron determinar que sólo alrededor de un 3% de la variación diaria puede ser explicada a partir de los precios pasados de la acción. Es por eso que la información contenida en el histórico del precio pasado de un determinado título es insuficiente para predecir el precio futuro.

Predictibilidad del mercado

Existen varias hipótesis que explicarían las difucultades del análisis técnico y otro tipo de análisis bursátiles para predecir las cotizaciones futuras:
• Una de ellas tiene que ver con la hipótesis de los mercados eficientes, según la cual toda la información públicamente disponible rápidamente influye en la cotización de un determinado título. Esto haría que fuera imposible "golpear el mercado" a partir de considerar subvaloraciones o sobrevaloraciones padas.
• Otro tipo de evidencia fue encontrado por Gilovich y Belsky señalan que los mercados básicamente tienen periodos de paseo aleatorio en que básicamente no pasa nada determinate interrumpidos por euforias y pánicos abruptos. Estos autores consideraron cotizaciones desde 1963 a 1993, lo que incluía 7802 días de negocio en los que la rentabilidad anual media fue algo inferior al 12%. Si se descontaban los 40 mejores días entonces la rentabilidad anula media sólo era ligeramente superior al 7%. Esto significa que el 0,5% de las sesiones son responsables de casi el 5% de la rentabilidad siendo el 99,5% restante responsable de sólo el 7%. Dado el caracter extremadamente abrupto de las euforias y los pánicos estos autores sugieren que dificilmente las técnicas de pronóstico actuales puedan ser demasiado útiles


Recientemente mencioné las lecciones que estaba aprendiendo al desarrollar un sistema de trading. He analizado en detalle cada señal de los últimos años e investigado los factores que diferenciaban las señales de éxito de las que no lo tenían.

Mi opinión, por si a alguien le interesa, es que se presta demasiada atención al valor de las investigaciones cualitativas en los mercados. Las investigaciones cualitativas se refieren a la observación sistemática que está diseñada para “generar” hipótesis, no para testear o validarlas. La investigación cualitativa no reemplaza al trabajo cuantitativo; su propósito es distinto.

Podemos pensar en la investigación cualitativa como una investigación para crear teorías. Es la observación que realizamos para desarrollar un entendimiento de los fenómenos.

Cuando Darwin recopiló sus cuadernos de observaciones sobre la naturaleza, organizó la información de una forma que le permitió generar un marco para explicarla: la evolución. Ese marco no sólo explicaba sus observaciones ya existentes, sino que además sugería otras nuevas. Son los tests de esas nuevas observaciones los que forman la espina dorsal de la investigación cuantitativa.

“No hay nada más práctico que una buena teoría”, observó una vez el psicólogo Kurt Lewin. Su punto era que la ciencia pretende algo más que realizar predicciones: busca explicaciones. De hecho, es mediante la comprensión que somos capaces de generar predicciones.

Puede encontrarse una presentación técnica de la estructura de las teorías científicas aquí. Un tema que ha surgido a lo largo del curso de la filosofía de la ciencia es el papel de los modelos y las analogías a la hora de generar teorías y explicaciones. Explicamos algo que no conocemos bien presentándolo en términos de algo que es mejor conocido. Este proceso de la analogía nos ayuda a pensar sobre fenómenos complejos, sólo comprendidos parcialmente, de formas nuevas: una buena teoría es práctica en tanto en cuanto nos lleva a realizar observaciones que de otra manera nunca habríamos realizado.

A medida que examino más datos, me doy cuenta cada vez más de que equiparar un enfoque “científico” a los mercados con uno predictivo es una perspectiva limitada y limitante. A diario se generan muchas afirmaciones predictivas sobre los mercados; pocas de ellas están respaldadas por un esfuerzo formal para explicarlas y entenderlas. Antes de entrar en el laboratorio – como Darwin – necesitamos rellenar nuestros cuadernos y ver nuestras investigaciones como una forma de generar hipótesis, no conclusiones.

Traducido del original: Reflections on Qualitative Research, Science, and Trading System Development

Fuente: Cárpatos



Gráfico del Futuro del IBEX en semanal y diario.

En el anterior análisis del IBEX se señaló como nivel clave la fuerte resistencia de los 12000, y asi ha sido, tras intentar atacarlo en varias ocasiones estas últimas semanas, no ha conseguido superarlo.

En el gráfico diario se puede apreciar mediante la línea vertical roja, la velocidad con la que las manos fuertes han pasado de comprar a vender, y claro eso ha repercutido muy negativamente en el IBEX.

Actualmente tenemos los siguientes niveles claves:
-Por arriba, obviamente los 12000, cuya superación al cierre y con volumen tendría claras implicaciones alcistas por tanto la superación de ese punto habría que estar claramente al alza
-Por abajo, nos encontramos con los 11000, que coincide con la base del canal alcista, y en caso de ruptura tendriamos los siguientes niveles claves: 10850, 10500 y los 10000.




Pinchando aquí tenéis la explicación del VIX.

En gráfico semanal todavía esta en niveles bajos y se acerca a la resistencia de los 30€.
En gráfico diario hoy esta subiendo bastante lo cual se traduce en implicaciones bajistas.

No me gusta hacer predicciones sobre si la bolsa subirá o bajará, yo prefiero simplemente seguirla, es decir si sube, compraré y si baja, venderé, para lo cual tengo muy en cuenta la tendencia del mercado mediante las medias móviles o exponenciales.


La burbuja de los mares del sur, o crack de 1720, fue una crisis financiera que ocurrió en Gran Bretaña en 1720, debido a una burbuja especulativa iniciada en 1711. Constituye uno de los primeros cracks económicos de la Historia.

La Compañía de los mares del sur (South Sea Company), fundada en 1711 por Robert Harley (entonces jefe del partido Tory), logró el monopolio sobre el comercio con las colonias españolas en América. La compañía, a cambio, aceptó cambiar diez millones de libras en bonos del tesoro contra las acciones a una tasa de interés del 6%, lo que equivalía a una renta perpetua para los inversores.

El primer viaje comercial hacia América tuvo lugar en 1717, pero la ganancia fue poca. En 1718, las relaciones entre España y Gran Bretaña se deterioraron, lo que ensombreció las perspectivas de la compañía. Aún así, seguía manteniendo que era inmensamente provechosa a largo plazo. En 1717, se hizo cargo de diez millones de libras suplementarias de deuda pública contra una nueva emisión de títulos.
La compañía divulgó rumores cada vez más extravagantes sobre el valor potencial de su comercio con el Nuevo Mundo, lo que tuvo el efecto de desatar la especulación. Las acciones subieron rápidamente, pasando de 128 libras en enero de 1720 a 550 a finales de mayo.

La compañía obtuvo la licencia real para comerciar en exclusiva de manera que su atractivo aumentó y sus acciones llegaron a las 890 libras a principios de junio. Este pico incitó a algunos inversores a vender; para limitar la presión bajistas, los directores de la compañía ordenaron a sus agentes comprar títulos, manteniendo así su valor en torno a las 750 libras.

Cotización de la Compañía de los mares del sur

El rápido aumento del valor de la acción provocó un frenesí especulativo por todo el país. Los inversores se interesaron por los mares del sur, pero también por otras acciones. A principios de agosto la cotización alcanzó las 1.000 libras, y la tendencia cambió bruscamente.

Otras burbujas estallaron al mismo momento en Ámsterdam y París (Compañía del Mississippi de John Law) y aceleró la caída de la cotización. La crisis se propagó a los bancos. entre los accionistas que se arruinaron estuvieron miembros del gobierno, incluso Isaac Newton: después de haber obtenido una plusvalía de 7.000 libras en abril, acabó perdiendo 20.000 libras.Más tarde, declaró: «Puedo predecir el movimiento de los cuerpos celestes, pero no la locura de las gentes.»
La cotización quedó en 100 libras antes del fin de año. Ante la cólera de los inversores, el Parlamento se disolvió en diciembre, y una comisión ocupó su lugar.

En su informe publicado en 1721, se reveló un fraude de gran amplitud organizado por los directores de la compañía. Los directores fueron arrestados y llevados a la Torre de Londres. La mayor parte fueron desposeídos de sus bienes: así, a John Blunt no le quedaron más que 5.000 libras de las 183.000 que tenía. James Cragg se suicidó. El nuevo canciller y el primer lord del tesoro, Robert Walpole, anunciaron una serie de medidas para restablecer la confianza pública y la solvencia de la compañía.

La compañía continuó con su comercio (cuando no quedaba interrumpido por la guerra) hasta el final de la Guerra de los siete años. Sin embargo, su principal función fue siempre manejar la deuda gubernamental, más que comerciar con las colonias españolas. La compañía de los mares del sur continuó encargándose de administrar parte de la deuda nacional hasta que se abolió en los años 1850.

El sistema zeta1 ha cerrado hoy con -235.

Considerando que el sistema se encontraba en proceso de test de mercado, que generaba pocas señales al año y que la primera señal que se ha llevado a cabo ha sido negativa, llego a la conclusión que el sistema no ha superado el test de mercado y por tanto lo desecho.

Personalmente soy muy estricto para los sistemas asi como con los test de mercado y como el mercado esta y estará todos los días no tengo prisa en operar en el mercado.
La paciencia es fundalmente en bolsa, asi que seguiré siendo paciente hasta encontrar unos buenos sistemas para operar en inter-day en el mini-ibex.

El sistema intradiario Comber, si es eficiente y superó con exito el test de mercado en su momento y a dia de hoy tras realizar muchas operaciones los resultados son satisfactorios.
Cuando tenga tiempo, intentare postear algunas de las señales de este sistema como ya lo hicé anteriormente.

La fatiga mental y cómo alcanzar el siguiente nivel de rendimiento

Recientemente escribí sobre los temas de la energía psicológica y el éxito en la vida y sobre cómo podemos superar la procrastinación para ser más productivos. ¿Cuál es la diferencia entre alguien que persiste a pesar de la adversidad y alguien que se rinde? ¿Alguien que realiza esa operación extra para recuperarse de las pérdidas y alguien que no lo hace? ¿Alguien que permanece alerta y centrado en la oportunidad y alguien que opera en exceso mientras está descentrado?

Como ha señalado Jim Loehr , muchas veces la diferencia es la energía psicológica y física. ¿Cuántas veces hemos visto un equipo de baloncesto realizar un esfuerzo de remontada, para tan sólo quedarse sin pilas al final del partido y no conseguirlo? Lo mismo ocurre en el cuadrilátero de boxeo: la fatiga vuelve cobardes y debiluchos a los mejores luchadores.
Los efectos de la fatiga mental son menos apreciados. Tenemos libre albedrío sólo hasta el punto en que podemos dirigirnos a nosotros mismos de forma orientada a nuestras metas. Cuando estamos quemados, desbordados, o simplemente cansados, perdemos esa capacidad de dirección. Navegamos a la deriva, en vez de actuar con intención. Incluso nuestras mentes derivan, en vez de permanecer centradas en nuestras metas.

Es importante reconocer que la fatiga no es sólo algo que nos ocurre, sino algo que nos hacemos activamente: nos cansamos con actividades poco productivas, un diálogo interno negativo y la frustración de necesidades no satisfechas.

Si se imagina que nuestras mentes y cuerpos son casas, tenemos docenas de ventanas con fugas por las que se escapa la energía. Lo compensamos comiendo en exceso, consumiendo cafeína, drogas y buscando la evasión, tan sólo para ver que esa energía también se disipa. Hasta que reparemos y reemplacemos esas ventanas siempre operaremos ineficientemente, con energía parcial.
Sin suficiente energía psicológica, no podemos escapar la gravedad de nuestros hábitos.

Esa es una de las principales razones por las que repetimos los mismos patrones de problemas, por la que no podemos reunir la suficiente energía para seguir nuestros planes e intenciones, y por la que procrastinamos cuando sabemos que deberíamos actuar. La energía que necesitamos para dirigir nuestras vidas ha volado por la ventana.
Lo que hacemos fuera del trading o bien proporciona o bien destruye energía para nuestros retos en el mercado. Cómo comemos, cómo nos ejercitamos, cómo pensamos, cómo utilizamos nuestro tiempo: todo ello o nos da energía o nos la quita.

La vida es un campo de entrenamiento para los atletas de élite; eso es lo que les lleva al siguiente nivel de rendimiento.

Traducido del original: Mental Fatigue and Getting to the Next Level of Performance

Fuente: Cárpatos